Norges Bank holder renten på null som ventet

Sentralbanken kommer ikke med noen overraskelser. Olsen gjentar at renten trolig vil ligge på null «en god stund fremover», og gir ifølge økonomene ingen nye hint om renteutsiktene.

Denne artikkelen er over to år gammel

I tråd med forventningene holder sentralbanken styringsrenten uendret på null prosent.

– Slik vi vurderer utsiktene og risikobildet, vil styringsrenten mest sannsynlig bli liggende på dagens nivå en god stund fremover, sier sentralbanksjef Øystein Olsen.

I løpet av coronakrisen har sentralbanken kuttet renten med totalt 1,50 prosentpoeng til null prosent for første gang i historien.

På det forrige rentemøte i juni signaliserte sentralbanken at renten ville holdes uendret i lang tid fremover. Samtidig ble mange overrasket over at den nye prognosen (rentebanen) varslet flere rentehevinger med start fra slutten av 2022.

Bare en måned tidligere var det ikke en eneste renteheving i sikte ut 2023, og coronakrisen innebar fortsatt ekstrem usikkerhet. Mens andre lands sentralbanker fortsatt snakket om økt stimuli, ble Norges Bank først til å antyde innstramminger, selv om det fortsatt lå langt fram i tid.

Dine Penger: Hva gjør du nå som renten er i null? Hallgeir Kvadsheim forklarer

Advarer mot høy boligprisvekst

Siden møtet i juni har det kommet flere tegn på at det går bedre enn fryktet med norske økonomi: nordmenn shopper mer enn ventet, det er prisvekst og salgsrekord i boligmarkedet, og bankene melder om kraftig økt etterspørsel etter lån. Inflasjonen er også både over målet og høyere enn ventet.

Utviklingen anerkjennes i de pengepolitiske vurderingene fra Norges Banks rentekomité.

«Både boligprisene og husholdningenes kreditt har økt mer enn ventet. Den økonomiske aktiviteten ser samlet sett ut til å ha tatt seg opp om lag som anslått i forrige rapport», skriver rentekomiteen med henvisning til den pengepolitiske rapporten fra juni.

Samtidig understreker komiteen at den følger nøye med utviklingen i boligmarkedet.

«Vedvarende høy boligprisvekst kan føre til at finansielle ubalanser bygger seg opp», heter det i meldingen fra Norges Bank.

Totalt sett har økonomene pekt på flere grunner til at renteoppgangen kan komme tidligere enn varslet i juni, men foreløpig overskygges det av usikkerheten rundt økt smittespredning og eventuelle nye tiltak.

August-møtet er et såkalt mellommøte, der det normalt sett ikke legges fram nye anslag for økonomien eller en ny rentebane. Det holdes heller ingen pressekonferanse. Et fullstendig sett med nye prognoser ventes først på september-møtet.

– Nøytral beskjed

Sjefstrateg i SEB, Erica Blomgren Dalstø, ser ingen nye signaler om renteutsiktene i dagens melding.

– Jeg synes Norges Bank nå gir en veldig nøytral beskjed. I hovedsak sier man at utviklingen i norsk økonomi har vært omtrent som ventet, sier hun til E24.

– Samlet sett er man fortsatt i en balansegang mellom vekstutsiktene, som er veldig usikre og antyder at man vil ha ledig kapasitet i økonomien i lang tid, samtidig som man veier inn at boligmarkedet har økt risikoen for oppbygging av finansielle ubalanser.

Blomgren Dalstø trekker fram at dette er godt i tråd med beskjeden fra juni-møtet, og derfor sier lite om hva vi kan vente oss på møtet i september. Hun understreker også at det før den tid kommer mye avgjørende informasjon om økonomien, både BNP-tall og informasjon fra sentralbankens regionale nettverk.

Svakere krone

Sjeføkonom Kari Due-Andresen i Handelsbanken ser heller ingen nye hint om rentesettingen fremover eller hvilke endringer som vil gjøres på september-møtet.

– Vi var spente på om de ville sende noen nye signaler, men dette var så nøytralt som det kunne få blitt, sier hun til E24.

– Som ventet peker de på boligmarkedet, men samtidig velger de å balansere det med å si at den nye smitteoppblomstringen gjør at man er usikker på det videre forløpet.

Sjeføkonomen trodde Norges Bank kanskje ville være mer «hawkish» (tale for oppjusteringer av renteprognosen), etter det overraskende sterke boligmarkedet.

Det var hun kanskje ikke alene om, for kronekursen svekket seg om lag tre øre mot euro til 10,59 etter beslutningen kom.

– Det var kanskje en del som trodde at Norges Bank skulle være tydeligere på boligmarkedet. Jeg er ganske overbevist om at de er urolige for det, men med den nye smitteoppblomstringen kan det være greit at de venter med å si noe mer til september, sier hun.