Wall Street falt etter inflasjonstall

Tallene for den amerikanske prisveksten ble lagt frem onsdag, og var overaskende høye. Det ga utslag i fall på Wall Street.

ANALYSERER: Olav Chen følger tett med på utviklingen i den amerikanske økonomien.
Publisert: Publisert:

Ved stengning så de toneangivende indeksene på Wall Street slik ut:

  • Industriindeksen Dow Jones ned 0,68 prosent
  • Teknologitunge Nasdaq ned 0,15 prosent
  • Den brede indeksen S&P 500 ned 0,45 prosent

Overraskende inflasjonstall

Den amerikanske konsumprisindeksen som ble lagt frem onsdag viste at inflasjonen er på 9,1 prosent.

Dette tallet er enda høyere enn det Bloomberg anslo, på 8,8 prosent.

– Å forutse disse inflasjonstallene det siste året har vært tidenes skivebom blant makroøkonomer, sier Olav Chen, leder for allokering og globale renter i Storebrand Asset Management, til E24.

Tallene fra USA har ført til negativt respons i aksjemarkedet.

– Dette er fordi sentralbanken nå må øke renten og rentebanen enda mer og reversere kvantitative lettelser med kjappere kvantitative innstramminger.

Investorene ble servert ultralave renter og en massiv pengetrykking kalt «kvantitative lettelser» under pandemien.

Som er et resultat blir det mindre penger og likviditet, og dermed også mindre penger til å kjøpe aksjer.

MINDRE PENGER: Chen forklarer at det blir mindre penger til å kjøpe aksjer nå.

Topp i september

– Markedet, inkludert oss i Storebrand Asset Management, prøver å forutse når toppen kommer.

Tidligere trodde de toppen ville være i disse månedene, men så har de måttet omgjøre analysene sine.

– Vi tror vi vil se en topp i september i inflasjonstallet USA, og et tydelig lavere nivå i desember og årsslutt. Uroen i aksjemarkedet vil sammenfalle med inflasjonstallet og dermed roe seg i denne perioden.

Chen påpeker at sentralbankene nå må til pers og heve rentene ytterligere.

– Sentralbankene og Norges Bank må gjøre jobben sin for å kjøle ned økonomien og markedene.

Venter dobbel eller trippel renteøkning i juli

Sjeføkonom i Handelsbanken, Marius Gonsholt Hov mener også den amerikanske sentralbanken vil komme med nye rentehevinger fremover.

– Dette ønsket ikke Fed å se. Det jeg særlig merker meg er at kjerneinflasjonen var høyere enn ventet. Det er ganske sikkert at sentralbanken tar en ny trippelheving i det kommende julimøtet, sier han til E24.

Kjerneinflasjonen lå på 5,9 prosent i juni, mot 5,7 prosent som forventet.

Kjerneinflasjonen var ventet å falle for tredje måned på rad. I mai lå den på 6 prosent, etter en topp på 6,5 prosent i mars.

På rentemøtet i juni økte Federal Reserve (Fed) for første gang siden 1994 styringsrenten med 0,75 prosentpoeng i én runde – en såkalt trippelheving. Sentralbanksjef Jerome Powell uttalte da renteøkningen ble annonsert at nettopp inflasjonen gjorde det nødvendig med enn høyere renteheving enn forventet.

Rentereferatet fra møtet viste at medlemmene i sentralbanken mener det sannsynligvis vil være riktig å heve renten med ytterligere 0,5 eller 0,75 prosentpoeng på det neste rentemøtet 27. juli.

– Jeg tror det blir stadig mer sannsynlig at det blir en trippel også i september, sier Hov.

Sjeføkonom Marius Gonsholt Hov i Handelsbanken mener det er sannsynlig at den amerikanske sentralbanken vil ta en ny trippelheving av renten på rentemøtet i juli.

Risiko for resesjon

Sentralbanken i USA har i år vært klare på at å dempe den skyhøye prisveksten er det viktigste fremover. Som Norges Bank og flere andre sentralbanker, har Federal Reserve et mål om å holde inflasjonen på rundt to prosent.

Hov sier den amerikanske sentralbanken er på etterskudd, og står i en vanskelig situasjon.

– For å dempe prisveksten – som er Feds helt klare mål – er de nødt til å dempe etterspørselen i økonomien. Hvis det betyr at renten må settes raskere opp, vil det gi en åpenbar risiko for resesjon – men det er en pris den amerikanske sentralbanken er villig til å betale, sier Hov.

Sjeføkonomen understreker at resesjon i amerikansk økonomi ikke er hovedforventningen til Handelsbanken.

– Men det er helt klart en risiko for det, sier Hov.

Publisert: